低估值蓝筹股一览表最新202嘉实事件驱动基金3(优质低估值蓝筹股有哪些)

轻视值蓝筹股一览表最新2023只个股名单：咱们能够看到，这些个股大多是轻视值的绩优股，这也是近期商场资金喜爱的首要原因。其间，我国安全、贵州***、格力电器器、美的集团、伊利股份、五粮液、洋河股份、海康威视、上汽集团、招商银行、万科a、工商银行、建造银行、我国石油、我国人寿、农业银行。

上半年回忆

经济复苏：“强预期”遭受“弱实际”

国内一季度经济出现“强出资+弱消费+弱出口”特征，预期＞实际。***方案本年增加5%，预算赤字按3%组织；社融和借款数据较好，尤其是企业借款需求旺盛；居民大宗消费偏弱，轿车因为高基数影响，地产则是因为预期改变；出口则遭到海外需求下滑连累。通胀依旧温文，乃至有通缩压力。

可是，进入到二季度，经济数据全面缩短，实际＞预期。制作业PMI、通胀、进出口、金融数据（信贷+社融）全面弱于预期。叠加依据人口和债款等中长时刻问题的焦虑，商场心情快速滑落至冰点，出资者对方针的预期空前激烈。

职业体现：风格为王

一季度：ChatGPT大迸发，掀起人工智能大潮，核算机、电子、通讯、传媒团体获益。此外，“***估”方向在电信运营商价值重估和“***”催化修建板块的两层推动之下，其逻辑逐渐得到商场认可。而顺周期板块则因为积累了自上一年10月底开端的涨幅，在一季度震动收拾。

二季度：依据一季度的经济数据超预期以及AIGC的高热，商场从4月开端测验向顺周期板块切换，包含新动力、大金融、房地产、社会服务等板块。可是，跟着4月经济数据的发布，经济加快复苏的预期被证伪，顺周期出资风格受阻，资金从头拥抱以AIGC为代表的生长体裁风格。

传媒、通讯、核算机从头遭到追捧，而半导体则因为职业出清未能见底而落后于AIGC的其他板块。行至5月，跟着当地债和人口等问题热度的提高，地产、大金融等权重板块下行，连累指数。

从计算数据来看，全A股票1-5月平均涨幅8.2%，涨幅中位数为3%，显着高于全A指数的2%。从成分指数涨幅来看：中证1000＞中证500＞沪深300＞上证50。

可见，本年以来，A股出现显着小票和生长风格，个股收益时机远大于指数。这与美股构成鲜明对比。本年以来，美股指数大涨，权重票大涨，但除掉权重后几无涨幅。而本年以来的小票风格也与当时的微观周期特征相吻合。

职业配备：科技逐浪·稳守权重·寻找拐点

咱们估计，下半年商场依然坚持宽松的流动性环境，乃至在经济下行压力增大时，***会进一步压低融资本钱。而且，跟着***鄙人半年至下一年上半年进入阑珊，***央行也将逐渐退出紧缩方针，重启宽松。

因而，下半年的商场环境关于估值提高将愈加友爱——这将直接带动生长、体裁、小票等风格股票的危险偏好抬升。一起，跟着我国经济复苏愈加明亮以及美元转弱，顺周期种类或将再次迎来回转预期。

展望下半年，咱们以为职业配备需求注重三个方向：

契合风格特征和年代浪潮的科技生长方向：

AIGC，尤其是AI的下流落地

我国优势的高端制作业，如电力设备、专用设备、新动力车等

信创，例如工业软件、云核算、数据库等

契合“***估”规范的高股息、轻视值、高质量蓝筹股

修建、稳妥等

有或许迎来职业拐点的半导体和资源品方向（有色、贵金属、煤炭等）

半导体规划、功率半导体

有色金属、贵金属、煤炭等

科技逐浪：AI落地+数字经济第三波+半导体拐点

在生成式AI的加持下，电子通讯传媒核算机四大职业引领的数字经济板块大概率能坚持全年的热度。在一季度的普涨和二季度的轮动之后，AI的后续炒作将愈加深化，而信创板块在通过近2个月的调整后，有望迎因由订单和成绩承认带来的第三轮上涨行情。

AIGC：

跟着ChatGPT4.0的大幅降本和接口敞开，下半年能够看见更多的AI落地使用。一季度商场以算力炒作为中心，二季度则以高速通讯和AI落地为抓手。后市来看，AI的“遍地开花”或将是更大的亮点，例如工作软件、智能驾驭、才智教育、才智医疗等等。

可是需求特别注意的是，因为对AIGC的继续炒作，当时该方向现已大幅违背上市公司的基本面。即便是有成绩预期的也已***未来2-3年的估值。因而，从风格上看，对AIGC的炒作与经济复苏对应的顺周期板块（制作、大金融、消费）构成跷跷板。

假如经济复苏远景进一步明亮，经济修正确认性加强，则AIGC方向或迎来较大的完成压力——这是该方向鄙人半年面对的更大危险。

半导体：

定性方面，咱们以为半导体职业的下半年会比上半年好，看涨。中心逻辑是职业要从景气低点上升，开端进入下一个上行期。景气上升的催化既包含AI驱动的立异周期，也包含安卓阵营的库存去化已趋于完结。

而职业细分方面，半导体设备继续遭到国产代替的加持，功率半导体和消费电子芯片则有望迎来回转。

先看设备范畴。我国工业遭到***日等联合限制，导致芯片自给自足只能靠在制作上完成打破，这给了国产半导体设备厂商时机。国产设备厂商23Q1合同负债、5月中标量、23Q3订单预期状况均较为达观，2023年5月首要设备厂商可计算中标设备数量合计68台，同比+47.83%。因而设备链能够看作整个半导体的中军阵营。

其次看功率半导体范畴。作为本年职业领跌的细分范畴，功率半导体之所以跌落，是因为其下流新动力出现了少许曲折。本年一月份新动力车销量一度跌落6.3%，让咱们开端忧虑下流需求出问题，因而功率半导体成为本年半导体细分范畴里的重灾区。

不过跟着经济逐渐回暖，新动力车销量数据并未出现咱们料想中的继续下滑的走势，反而增速逐渐上升，这个预期差或许在中期内被商场给修正，前期调整较大的功率半导体有望迎来估值修正。

最终是超跌的手机芯片相关范畴。智能手机商场的底部或许在上半年出现，下半年跟着消费电子旺季降临，有望逐渐康复增加。假如相关预期发酵，那么手机等消费电子工业链有望迎来反弹，这两年来继续承压的规划类龙头公司值得注重。

先进制作：我国优势+外需微弱

在经济遭受逆风的时分，有一些职业却在逆风前行，这就是以机电设备为代表的先进配备制作业。从出口出局来看，机床、家电、电气电工设备、船只、量测仪器、动力电池等产品坚持着强韧的出口气势。

机床/机器人：

跟着我国先进制作的开展，自动化水平日益提高，对机床/机器人的需求坚持较高的增速。而且，跟着我国工业水平的提高，中高端机床的国产代替率也在逐年攀升，而且伴跟着海外通胀压力高企，我国机床产品在海外具有较强的性价比优势。

一起，跟着AI技能的落地推行，机器人+AI的工业远景非常宽广。因而，高端机床/机器人及相关的中心部件企业值得注重。

电力设备及新动力

风电设备：

短期来看，在2022年立异高的招标量支撑下，23年装机有望出现高速增加，估计职业在收入端和盈余端都将迎来改进；中长时刻来看，国内商场在方针支撑和经济性不断提高的两层加持下需求无虞，海外商场在各国***的规划下蓄势待发，国产风电工业链凭借着本钱优势有望充沛获益于全球风电需求的增加。

23Q1风电工业链中交给靠前的塔筒、铸锻件等零部件成绩现已出现修正痕迹，其间塔筒环节收入同比增加43.61%，归母净利润同比增加103.01%，铸锻件环节收入同比增加9.29%，归母净利润同比增加84.47%。估计Q2-Q3成绩将继续好转。

特高压：

“十四五”期间国规划建造“24交14直”特高压输电线路。依据测算，特高压直流输电线路价值量为200亿/条，特高压沟通输电线价值量为50亿/条，未来特高压的出资商场潜力巨大。特高压首要的电力设备如换流变压器、换流阀、GIS、继电保护等竞赛格式安稳，商场集中度高。相关公司有望连续成绩高增加趋势。

电力IT/虚拟电厂：

跟着新式电力系统的建造，用电侧需求逐渐满意源荷储和谐一致的需求，估计构成建立硬件根底、习惯新式使用场景、多用户聚合构建虚拟电厂途径的开展方向。注重趋势较为清晰的功率监测龙头国能日新、动力互联中心系统及终端***商威胜信息等细分环节龙头。

充电桩：

下流商场需求+方针的双轮驱动，依据工信部规划，2025年国内车桩比将完成2:1，2030年完成1:1。估计2025年我国充电桩商场规划将超540亿元，2021-2025年CAGR为62%；2025年欧洲/美国充电桩商场规划将达230/145亿元，2021-2025年CAGR分别为48%/80%。

高电压快充趋势下，注重具有大功率快充模块规划及出产的厂家；内充电桩设备公司依托电根底设施及央国企布景竞赛力较强；运营职业马太效应明显，头部企业将获益于职业增加继续景气。

***估：商场长时刻中枢向上的定盘星

在国企三年高质量开展方案的推动下，以及监管层对我国特色估值系统的不断强谐和夯实，长时刻以来A股中心蓝筹股的极轻视值状况有望得到完全的改变。

以三大运营商为前锋，以基建公司为主力，上一年以来***估行情可为汹涌澎湃，以至于二季度传导至大金融板块时一度发生了买卖拥堵并形成“践踏”。可是跟着监管组织的解说及出资组织的深化体会，下一波的***估行情估计会愈加“行稳致远”。咱们估计，跟着下半年经济复苏步入正轨，以修建和非银金融为主体的***估行情或从头演出。

资源品拐点：大约在冬季

在美联储继续加息导致的强势美元，和我国经济修正进度缓慢的两层冲击下，本年的大宗产品价格一路下挫，以至于令商场开端忧虑“通缩”。周期股上半年阅历冲高回落的行情，首要依据我国经济复苏到二次探底的预期改变，全体收益不显着。

展望下半年，限制周期股和大宗产品的首要要素正在逐渐缓解。一方面，美联储加息行将完毕，乃至或许转为降息周期，大宗产品更大的限制要素环节。其次，国内降息提振经济，而且对经济预期最失望的时分正在曩昔，经济不或许一向差下去，阶段性的复苏是能够等待的。

从基本面来讲，近期大宗产品商场微弱反弹，较低点遍及反弹10%左右，最失望阶段的底部现已确认，价格在好转的状况下，未来边沿出现好消息就会引起周期股行情的快速回转，可是咱们依然主张做右侧买卖，不容易做左边。

农业：

猪周期磨底，布局新技能盈余。周期视角而言，猪价磨底何时完毕或是板块出资的中心注重点，而转基因玉米和非洲猪瘟疫苗有望为农板块出资带来生长性时机。低本钱生猪饲养龙头、种业龙头将获益。

畜禽饲养：

猪价三次探底，等待周期上行。现在正处于本轮猪周期的第三次探底期，估计能繁母猪存栏去化仍将继续乃至加快。以历史经验来看，探底期完毕后，猪价会进入周期上行的主升浪，饲养端有望迎来年度量级的继续盈余期。猪企本钱分解再度加重，规划扩张的完成或许性面对应战，本钱壁垒深、资金危险小的企业将获益。

2022年的祖代引种量下降或有望带动白羽鸡产品代供应自23H2起出现下降。南美禽流感疫情发展对国内禽肉进口量带来影响，白鸡工业链延伸的食物化趋势不变。

种业：

高景气有望连续，转基因推动。粮食价格一般从种子价格和销量两个维度影响种业景气，种业景气一般滞后粮价极点2~3年进入低速增加期或下滑期。2024年或是国内生物育种工业化元年。转基因玉米的商业化有望带动种业的生长性时机，职业扩容、龙头市占率提高可期。

宠物食物：

出口事务边沿改进，国内商场拓潜可期。获益于海外库存压力的去化及美元增值的带动，4月宠物出口额同比增速转正、人民币计价口径同比增加10.1%。估计宠物出口数据的改进有望继续。国内犬猫商场继续昌盛，宠主散布出现年轻化、途径下沉化的趋势。

一起，宠物的消费晋级迭代布景下，国产品牌逐渐取得顾客偏好、及头部公司的布局

综上所述，咱们以为下半年跟着经济修正的节奏改变，A股或许面对一次明显的风格改变——上半年遇冷的顺周期板块或迎来明显的向上修正；而风景无限的AIGC板块则面对较强的完成压力。从时刻维度来推演：

咱们估计三季度依旧以生长体裁风格为主，AIGC将向使用落地的炒作演化。

至四季度，商场或开端演绎风格均衡，顺周期及价值股回归。

本陈述由研讨助理帮忙材料收拾，由出资参谋编撰。出资参谋：胡祥辉（挂号编号：A0740620080005）